La Comisión Europea pone a consulta la revisión del régimen de los fondos de inversión a largo plazo europeos 

La Comisión Europea ha puesto a consulta, el 19-10-2020, una revisión del régimen normativo de los fondos de inversión a largo plazo europeos (FILPE), que finalizará el 19-1-2021.

En esta consulta pública, analiza el funcionamiento de estos fondos hasta ahora y, en particular, cómo están contribuyendo a la integración de los mercados de capitales en Europa y al objetivo de la UE de un crecimiento inteligente, sostenible e integrador.

Regulación de los FILPE

En abril de 2015 se aprobó el Reglamento (UE) 2015/760¹ sobre este tipo de fondos.

Los FILPE se presentaron como instrumentos de la UE para facilitar la inversión, a través de fondos de inversión alternativos, en activos a largo plazo como proyectos sociales y de infraestructuras, activos inmobiliarios y pequeñas empresas, y ser, en suma, una fuente alternativa a la financiación bancaria.

Además, pueden servir como importantes conductos de inversión para apoyar la Unión de los Mercados de Capitales (CMU, por sus siglas en inglés), el Pacto Verde Europeo y el Mercado Único Digital.

Motivos de la revisión puesta a consulta

Desde su reglamentación, solo se ha creado un reducido número de este tipo de fondos, en torno a 27 en toda la UE y con activos bajo gestión muy bajos (menos de 2.000 millones de euros).

Solo una parte de estos fondos se comercializa en más de un país y en algunos Estados miembros no se ha constituido ninguno. 

En junio de 2020, el foro de alto nivel de la CMU formuló una serie de recomendaciones específicas para revisar el reglamento de los FILPE, entre ellas la de ampliar el abanico de sus activos aptos y reducir los obstáculos a la inversión.

La baja aceptación de estos instrumentos más las recomendaciones del foro de la CMU han llevado a examinar la regulación de los FILPE para fomentar su acogida.

La Comisión pretende evaluar los elementos jurídicos y políticos del marco de los FILPE, para aumentar su atractivo para los proyectos de inversión a largo plazo, elevar el número de fondos existentes y aumentar la inversión general en la economía real.

La Comisión Europea señala que la revisión del régimen de los FILPE no debe afectar a la protección de sus inversores, y que tendrá en cuenta no solo los resultados de esta consulta pública, sino también otras consultas paralelas como la de AIFMD² y MiFID II³/MiFIR.⁴