La CNMV presenta su Plan de Actividades para 2017

El presidente de la CNMV presentó ayer el Plan de Actividades 2017. En este plan, la CNMV ha establecido 50 objetivos, definidos por primera vez de forma bienal, y que se enmarcan en cuatro líneas estratégicas:

1. La atención prioritaria a la supervisión y a la promoción de la transparencia e integridad del mercado.
2. Potenciar el atractivo y competitividad de los mercados de valores españoles, especialmente en el contexto actual del brexit.
3. El impulso del seguimiento de la estabilidad financiera en los mercados de capitales.
4. El refuerzo de la educación financiera y la atención a los inversores.

A continuación, destacamos los objetivos más relevantes dentro de cada línea estratégica, así como aquellas cuestiones destacables de la presentación que se ha llevado a cabo del plan de actividades:

Mejoras en el funcionamiento de la CNMV

Destacan los proyectos para mejorar la comunicación, eficiencia y flexibilidad operativa de la CNMV, y la revisión de procedimientos y criterios en el ámbito de autorización y registro de entidades.

Para ello se están valorando cambios normativos y el aumento de la publicidad de las facultades sancionadoras de la CNMV con las actuaciones supervisoras llevadas a cabo.

Asimismo, se propone implementar la “Carpeta ciudadana” para que ciudadanos y entidades puedan acceder de manera ágil y directa a todos sus datos disponibles en los registros de la CNMV.

Supervisión de los mercados

En este apartado, se destacan los siguientes objetivos:

• Mantener el rigor en la supervisión del cumplimiento de las normas relativas a la información financiera de las sociedades emisoras.
• Intensificar la lucha contra el abuso de mercado.
• Supervisar el correcto funcionamiento de las infraestructuras de mercado.
• Incrementar la atención sobre la información que se suministre al inversor minorista por parte de los emisores de valores.

Para ello, la CNMV tiene previsto:

1. Revisar la información facilitada al mercado por los emisores sobre las “medidas alternativas de rendimiento”, para asegurar que su publicación contribuye a mejorar la comparabilidad, fiabilidad y comprensibilidad de la información financiera.
2. Diseñar el plan de supervisión de los índices de referencia.
3. Aprobar un nuevo régimen relativo a los derivados sobre materias primas;
4. Publicar una guía técnica de buenas prácticas de las comisiones de auditoría.
5. Revisar las guías de emisiones (RV, RF, titulización y pagarés) para eliminar obstáculos innecesarios.
6. Simplificar los trámites de las colocaciones de renta fija dirigidas al mercado institucional.

En relación a con la lucha contra el abuso de mercado, la CNMV tiene previsto:

1. Modificar la Circular 3/2007 sobre prácticas de mercado aceptadas en relación contratos de liquidez sobre acciones.
2. Realizar un análisis comparado de la normativa y prácticas supervisoras de autocartera.
3. Reforzar las herramientas informáticas con las que cuenta la CNMV para llevar a cabo las investigaciones de abuso de mercado.

Por último, es destacable la intención de modificar la Circular 5/2013 que establece los modelos de informe anual de gobierno corporativo, la implementación de la normativa sobre recuperación y resolución de entidades de contrapartida central y el establecimiento de los criterios para aprobar nuevos mercados y proveedores de suministros de datos.

Supervisión de los intermediarios financieros

En este ámbito, el regulador expone los siguientes objetivos:

• En relación con las plataformas de financiación participativa, se realizará una propuesta de reforma normativa, así como de un nuevo modelo de supervisión;
• Se valorarán posibles iniciativas para mejorar la protección del inversor en la operativa sobre productos complejos de alto nivel de riesgo;
• Se elaborará una circular sobre solvencia de las empresas de servicios de inversión (ESI) y sus grupos, así como una guía técnica de conflictos de intereses en las instituciones de inversión colectiva (IIC), tras haber identificado deficiencias en los procedimientos establecidos por las entidades gestoras en el tratamiento de operaciones vinculadas y transmitir al sector pautas de actuación.
• Se modificará la Circular 7/2008 sobre normas contables de las ESI.
• Se revisará la Circular 2/2011 sobre información de las IIC extranjeras inscritas en los registros de la CNMV.
• Adicionalmente, se realizarán revisiones horizontales sobre:

1. Los procedimientos de estrés establecidos por las gestoras de IIC ante movimientos de tipos de interés.
2. El contenido de la información publicitaria sobre instrumentos financieros de las páginas web de las entidades de crédito.
3. Los informes periódicos de cumplimiento normativo de estas entidades.
4. La adaptación de las sociedades gestoras de IIC a los requisitos de gobierno corporativo.

Relaciones con los inversores y otras partes interesadas

En este apartado, se recogen las actividades siguientes:

• Elaborar un Plan de Educación Financiera con Banco de España para 2017-2020.
• Revisar la sección de inversor de la web corporativa.
• Mejorar el contenido de la Memoria de Reclamaciones.
• Reforzar la actuación contra entidades no autorizadas, “chiringuitos financeros”, y sus técnicas de captación de inversores.
• Impulsar el mercado de valores español como puerta de entrada a Europa para productos financieros latinoamericanos.
• Difundir el portal de entrada de «propuestas FinTech».
• A este respecto, según ha señalado el presidente, ya se han presentado a través de este medio 22 propuestas.
• Analizar actuaciones para la mejora de la ciberseguridad en el ámbito financiero.
• Difundir los criterios que deben seguirse para la aplicación de MiFID II, y para la supervisión de PRIIP.

Para mayor detalle sobre el contenido de las líneas estratégicas y de los objetivos planteados en el Plan de Actividades 2017 de la CNMV, puede consultarse la presentación disponible en su página web.