Respuesta de las Autoridades Europeas de Supervisión a la Comisión Europea por la duplicidad de información precontractual (KID de PRIIP y KIID de UCITS) en fondos de inversión a partir del 1 de enero de 2020

La Comisión Europea envió una carta el 10 de agosto a las Autoridades Europeas de Supervisión (ESA, en siglas inglesas) solicitándoles publicar directrices sobre la información precontractual relativa a los fondos de inversión.

Conforme al artículo 32 del Reglamento (UE) 1286/2014 (PRIIP), las sociedades gestoras y las personas que asesoren o vendan participaciones en instrumentos sujetos a la Directiva 2009/65/CE (UCITS) están exentas de facilitar el documento de datos fundamentales para el inversor (KID de PRIIP) hasta el 31 de diciembre de 2019. Hasta entonces, se facilitará únicamente el documento de datos fundamentales de información para el inversor (KIID de UCITS) que se establece en la normativa UCITS.

No obstante, esto no supone que se derogue la obligación de facilitar el KIID de UCITS, por lo que, a partir del 1 de enero de 2020, ambos documentos deberán coexistir.

A la vista de lo anterior, tras este periodo de exención, los clientes minoristas que inviertan en fondos de inversión recibirán, por un lado, el KID de PRIIP, y, por otro, el actual KIID de UCITS, además de la información exigida por MiFID.

Puesto que la información anterior (KID de PRIIP y KIID de UCITS), a pesar de ser complementaria, está basada en distintas metodologías para el cálculo de riesgos, rentabilidades y costes, el propósito de las directrices requeridas por la Comisión sería simplificar su elaboración a los fabricantes y distribuidores de fondos de inversión y garantizar una comprensión adecuada por parte de los inversores minoristas.

Las ESA respondieron el 1 de octubre a la Comisión expresando sus preocupaciones sobre la posibilidad de duplicar la información precontractual sobre fondos de inversión a partir del 1 de enero de 2020, al recordar que la entrega del KID de PRIIP y del KIID de UCITS generaría confusión en el inversor minorista.

A criterio de las ESA, lo relevante es impulsar los cambios legislativos necesarios para evitar una situación de duplicidad, más que ofrecer orientaciones sobre cómo deben coexistir los distintos documentos de información previa. A la vista de lo anterior, las ESA tienen la intención de proponer enmiendas específicas al Reglamento Delegado 2017/653 por el que se desarrolla el Reglamento PRIIP.

Teniendo en cuenta el tiempo necesario para que los colegisladores examinen las enmiendas a dicho reglamento, la intención de las ESA es presentar las enmiendas durante el primer trimestre de 2019.

Como parte de este proceso, las ESA tienen la intención de lanzar una breve consulta pública durante el cuarto trimestre de este año.

En los documentos vinculados se puede acceder a los citados en esta alerta.