La ESMA pone a consulta las nuevas directrices sobre políticas y prácticas de remuneración según la MiFID II

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) ha sometido a consulta pública, el 19-7-2021, las nuevas directrices sobre políticas y prácticas de remuneración acordes con la MiFID II.

Las finalidades de estas futuras directrices, según este supervisor, son:

• adecuar el documento publicado sobre esta materia en el 2013¹ al marco normativo de la MiFID II, y
• fijar criterios interpretativos para una aplicación coordinada de los requisitos sobre remuneraciones de las empresas de servicios de inversión.

La consulta estará abierta hasta el 19-10-2021. El regulador presentará su informe final a la Comisión en el primer trimestre de 2022.

Se resumen, a continuación, las novedades más relevantes del borrador de directrices:

Diseño de políticas y prácticas de remuneración

En este aspecto, las directrices:

1. recomiendan fijar criterios para conciliar los intereses del personal relevante, de la propia empresa de servicios de inversión y de los clientes sobre todos los tipos de remuneración, no solo el de la retribución variable;
2. introducen el principio de ajustar las remuneraciones previamente concedidas conforme a criterios de ajuste a posteriori;
3. proponen reforzar la evaluación de los conflictos de intereses que surjan en el diseño y seguimiento de las políticas y prácticas de remuneración por las funciones de control, la alta dirección y el órgano de administración;
4. procuran que los criterios para la evaluación del desempeño profesional cumplan con los requisitos de remuneración de MiFID II;
5. obligan a que las remuneraciones fija y variable consideren los incumplimientos que puedan haber ocurrido en el ejercicio de la actividad profesional.

Gobernanza de las políticas y prácticas de remuneración

En este punto, las directrices:

1. obligan a revisar periódicamente las políticas de remuneración cuando se produzcan circunstancias que así lo requieran, como cambios en las actividades comerciales o la estructura corporativa;
2. recogen que el órgano de administración ha de aprobar la política de remuneraciones² y cualquier modificación de ella;
3. recomiendan reforzar el derecho del personal encargado del diseño, seguimiento y revisión de la política y prácticas de remuneración a acceder a toda la documentación e información pertinente, especialmente por la función de cumplimiento normativo.

Control de los riesgos de las políticas y prácticas de remuneración

Por último, las directrices:

1. recogen que las empresas de servicios de inversión han de documentar toda evaluación del cumplimiento de las políticas y prácticas de remuneración, e informar de ello a la alta dirección y proponer modificaciones (algo que hasta la fecha es únicamente una buena práctica);
2. desaconsejan que las empresas de servicios de inversión desarrollen su actividad a través de  estructuras con un número elevado de agentes en multinivel, en la medida en que esto dificulta el control de los riesgos de cumplimiento de las políticas y prácticas de remuneraciones.